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一年只投5家企业,投资人说,中国每年值得投资的项目就15个?
  • 发布时间:2020-01-07
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  • 随着人口红利的逐渐消失,高端市场已经饱和。TOB企业可以说是过去两年创新圈最大的热点之一。从公司的内部管理软件到供应方的改革,企业家纷纷涌入,企业也纷纷下注。在众多押注机构中,一家名为“云久资本”的机构似乎很悠闲,一年只投资五家企业。“休闲”背后是什么样的计算?近日,企业家艾达克马(IDark Horse)与云久资本创始人合伙人曹荣达进行了交谈。

    曹荣达

    曹荣达,拥有近18年的风险投资管理经验,于2003年创立了光速中国和光速安贞中国基金,并投资了土家网络、拍卖贷款、范多和青云等明星项目。以下是企业家IDark Horse的口头摘录。

    伟大的公司是上天注定的

    让我们回顾一下2008年或2009年的电信行业(知名公司)。到目前为止,他们一直保持着高水平的活动,还是33,354人中有15人还活着?肯定没有这种事。

    到目前为止,中国的风险投资业已经发展了15年。有150家首次公开募股吗?有150家公司可以称得上伟大吗?有150家公司改变人们的生活方式吗?显然不是。

    英美烟草、携程、YY、新浪、网易、搜狐等,合计不超过50家。一年有15个项目值得投资,这是一个大胆的声明。每年可能有15个项目值得投资,但这15个项目可能不会成功。所以我们的行业不是批量业务,当然这不是我制定的规则。这是上帝决定的,15个在中国,40个在美国。直到十多年后,我才发现了这条规则。

    这是一个事实,也是一个被证明的规则,那我为什么要扔?投资者的角色是我们能否投资这15个项目中的3-5个。上帝不会让任何基金如此强大。即使你聪明能干,它最多也能让你拿走三分之一。这是顶部。一只基金一年可以投资五家这样的公司。想象一下这是一只多么强大的基金。

    这是我们玩的游戏。如何在15家公司中找到一家公司,了解公司早期的样子,就像看着一个孩子长大,淘气还是乖,是否学习好,去什么学校,住在哪里,长大多少。

    这就是我们的投资者所关心的,也就是我们正在做的,寻找未知的“赫希比”。

    伟大公司创始人的四个特征

    每个组织或投手都有自己的选择标准。没有对错之分。我想分享一下夏运九资本对团队和项目选择的一些看法。

    投资标准的选择主要取决于投票给谁。在这个行业工作十多年后,我仍然有一些成熟的标准。例如,我最近刚认识的黄云松(青云首席执行官,企业家伊达克马注)每次都很容易交流。与首席执行官向投资者报告业务不同,这并不是说业务不重要,业务只是一个起点,你的最终结构有多大,这非常重要。我还看到一个标准的首席执行官,他非常喜欢“云久资本”。他让我非常清楚什么样的首席执行官值得投资。当然,在见到这样一个创始人之前,如果发现他有以下四个特点,给他投票的机会会很高,然后项目的判断阶段就会随之而来。

    1,pure)

    纯净的人,纯净的人,从里到外都是真实的人,一个人要做到纯净真实是不容易的。例如,黄云松是一个纯洁而真实的人。他对云的爱是真爱,不是为了出气、融资、赚钱和上市。

    他的使命是改变中国的云计算,让云计算像水和电一样可以随时使用。它不仅是最基本的服务,而且是通过服务可以获得的许多不同的功能。纯洁的人是核心。

    2。动机)

    创业源于对自己行业的梦想。创业需要激情,充满动力,无论是好是坏,甚至遇到巨大困难。只有这种原始的激情才能成为创业的动力。发动机动力将永远强劲,企业将走得更远。

    3。创造力)

    是有创造力的。这是一个从0到1的过程。你需要重建一切。如果企业家没有能力和精力,他很难坚持下去。

    因为初创公司的成功不依赖于资源,而是需要快速迭代的能力来承担不同的风险和犯不同的错误。它可以更快地抓住这一点,并迅速做出反应。我们的投资机构能吃这种食物的原因是市场上有更多的可能性,大公司也是由初创企业成长起来的。

    4。经验)

    企业家以前的行业与他目前的项目相匹配,并有相关的行业经验,这意味着他对该行业很深入,了解该行业并有经验。

    云久从事的是判断企业家是否具备这四个条件,这是最困难、最深刻、最核心的。我相信我区分企业家,而不是其他人。

    我们投资的项目数量并不多,这在业内也被称为“狙击基金”。我们正在研究企业家是能成为我们珍视的人,还是能成长为我们珍视的人。我没有浇一点或一点。我们正在铸造一个愿景。我们正在判断企业家是否有远见和使命。有时企业家可能没有意识到他的特殊品质,我们愿意和他一起成长。而且没有远见,也不能假装。

    你如何选择一个企业?

    我刚才和你分享的是我们如何选择候选人。让我们与您分享如何选择企业以及我们愿意投资什么样的企业。

    我不认为赫斯比的“被俘”是偶然的。他有必要的条件。我把它们归纳为四个核心要素:人的核心、市场趋势、商业模式和大数据的准确操作和维护。

    1。如前所述,以人为本是指具备上述四个条件和你自己组建的核心团队。

    2。行业趋势“顺应市场,即顺应趋势的企业。我们希望投资的企业符合行业发展趋势。我认为未来必须基于这两个方面:

    1)技术驱动;

    例如,在过去,移动互联网、O2O和社区电子商务基本上都是消费互联网时代,为了实现个性化和交互性的概念,验证商业模式。大多数都是面向C端的。人口红利带来的低成本推动了许多企业的高速成长。但是现在人口窗口已经过去,国家的经济模式已经开始转变,以前广泛的经济(能力和规模)已经不能适应了。

    所以,客观地说,在B方面有很大的市场空间来实现高效率和工业创新,而这背后需要的是数据、云计算和标准化流程等技术工具。因此,我很早就投资了青云和今年的石油搜索网。一是提供基础设施,二是创新行业。

    每个行业领域都不同。行业对它的衡量方式不同,或者商业模式具有颠覆性。例如,范多是商业模式的颠覆者。前些年,Fando被称为“Fando模型”,实际上是B2B2C交易平台。但当时每个人都在谈论方多模式,这是方多创始人段毅创造的。这是因为他对这个行业的深刻理解。我们云久看到的是,你可以准确把握行业,了解他的优势、难点、当前需求和解决方案。

    另一方面,作为中国资本的中国公司已经开始出海,中国的商业模式正在走向世界。这对中国企业国际化时代的开始是一件积极的事情。

    3。商业模式

    每个行业领域都不同。行业对它的衡量方式不同,或者商业模式具有颠覆性。例如,范多是商业模式的颠覆者。前些年,Fando被称为“Fando模型”,实际上是B2B2C交易平台。但当时每个人都在谈论方多模式,这是方多创始人段毅创造的。这是因为他对这个行业的深刻理解。我们云久看到的是,你可以准确把握行业,了解他的优势、难点、当前需求和解决方案。

    五年前,我加入了土家网。当时,中国并不认同经济的概念。美国空军BnB和优步刚刚起步。每个人都怀疑共享经济是否适合当地文化,但我非常相信共享经济也适合中国文化。这只是时间问题。之后,我见到了土家族的创始人罗俊,感受到了他对共享经济的肯定和将土家族变成中国版的英国广播公司(Air BnB)的决心。第一次见到罗俊后,我决定投他一票。当时,罗俊是中国第一个大规模分享经济的人,也是中国分享经济的第一人。五年后,土家族已经积累了100多万套房资源和100多万用户。

    4。大数据的准确操作和维护。

    2014年,我投资竞标。我们投资招标和贷款的原因主要是为了重视互联网金融的大趋势和大数据在信息技术中的重要作用

    拍卖、拍卖和贷款是一种罕见的采用纯在线模式的点对点贷款平台。这种纯粹的在线风力控制模式需要非常高的大数据处理技术。他们团队的优势主要在于数据分析和数据挖掘,基于大数据技术的用户在线信用识别,能够同时服务于大量用户,将那些超出获得金融服务门槛的人带入金融服务,有效控制风险。

    接受贷款的创始团队拥有丰富的互联网经验。首席执行官张军和首席技术官顾邵峰来自微软。他们给了我热情和专注的感觉。他们对商业模式和企业运营有很好的想法。后续团队具有丰富的财务经验和较强的整体互补性。以消费信贷信息中介为重点的拍卖、拍卖和贷款覆盖了最广大的用户,积累的网络效应和规模效益更早在互联网上的5亿非信用卡用户中确立了品牌优势,抓住了发展机遇。目前,它已经拥有数十亿笔交易和数千万用户。

    这基本上是四件。让我们对投资企业家做出全面的判断。例如,在青云投资时,我们着眼于人们的核心和行业趋势;在投资土家网络和芳多时,我们着眼于人的核心和商业模式;在投资拍卖和贷款时,我们会关注人们的核心和大数据等。基本上以人为本。

    18年的投资情绪:回归基础,依然无畏

    1。做一个“愚蠢的”投资者“有一件事我不知道该怎么形容,我在投资了10多年后也有这种感觉。总的来说,投资再聪明不过了。投资更像一门艺术,需要智慧、耐心,有时甚至更多的智慧。

    你需要独立思考,知道自己在做什么。事实上,这是回归自我的过程,而不是思考改变、颠覆、保持你最初的外表和不急躁。

    总之,它是相信最真实、最简单、最本质和最朴实的东西。好好干。

    2。“仍然无畏”我现在和许多长者聊天,经常问他们你在他们的生活中后悔什么。如果你再做一次,你会做得不同。许多人通常说他年轻时希望冒更多的风险。我经常听到这句话。我总是想知道他们为什么这么说。

    我最近总结说,33,354人在45、50或60岁时经历了很多。然后当你经历它的时候,你肯定和面对风险时有不同的理解。另一方面,如果你理解65岁的人在21岁时对风险的理解,这是非常严重的。

    通常情况就是这样。当你30岁的时候,你不知道当你60岁的时候你会如何应对风险。当你60岁的时候,你知道该做什么,但是你不能回到30岁。同样的风险不是当年的风险。当你经过时,你会明白,当你经过时,你会知道。

    我认为,风险实际上是了解自己的过程。不聪明,看不到更多的东西,积累了足够的经验。你可以坚持下去,跨越过去。

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