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Q3财报救不了云集,股价持续跳水的它出路在哪?
  • 发布时间:2020-02-07
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  • 显而易见,此次聚会有被资本“抛弃”的倾向,而最新的第三季度盈利报告与上个月相比,收入同比面临双重下滑,亏损情况没有改善,这也继续加深市场对此次聚会的疑虑。

    损失继续累积,股价继续暴跌。

    最近,集团发布了2019年第三季度财务报告。根据财务报告数据,今年第三季度的总收入为27.711亿元,比上年同期的30.84亿元下降了10%,比上季度的30.64亿元下降了9%。第三季度营业亏损1.32亿元,较去年同期7471万元大幅上升。第三季度的营业利润率为-4.8%,而去年同期为-2%。第三季度净亏损5130万元,去年同期为5360万元。

    总体而言,2019年第三季度收集的损失数据略有下降,但损失情况基本没有改善。

    持续亏损与运营费用的持续增长不无关系。根据财务报告数据,今年第三季度的营业费用为6.364亿元,去年同期为5.929亿元。销售和营销支出为2.784亿元,去年同期为2.094亿元。合规支出为2.042亿元,高于去年同期的2.943亿元。

    由此可见,虽然GMV在2016年、2017年和2018年的聚集总体上逐年增加,但其实际运营却处于持续“亏损”状态。

    仅考虑运营成本时,总毛利率逐年下降,2016年至2018年分别为23.75%、19.72%和17.73%。如果将绩效成本计入运营成本,总毛利率将分别徘徊在10%、9.42%、10.89%和8.8%左右。因此,业内许多人预测,未来很难越过“利润”门槛。

    持续的亏损和看不到改善肯定会让资本市场失去耐心。2019年第三季度最新财务报告发布时,吉吉公司股价经历了几天的短暂上涨,但很快其股价开始呈现下跌趋势。目前,集中股价一直徘徊在每股4美元左右,成交量很低,成交量仅为0.09%,集中股票的长期成交量不到1%,这导致很多人将集中股票列为“不受欢迎股票”。

    此外,今年8月,季云曾被摩根大通从增持下调至中性。各种表演加深了市场对纪昀的不信任。如果长期未被股市认可,季云将如何面对长期亏损问题?

    聚集“会员电子商务”不是一个好办法。

    关注主要“成员”电子商务的聚集。2019年第三季度的财务报告显示,聚集的会员人数从第二季度的1077万增加到1230万,增长14.2%。会员计划收入2.07亿元,同比增长16.3%。此前,其2016年、2017年和2018年成员收入分别为1.55亿元、5.11亿元和15.52亿元,总体增长显着。其中,2018年,聚集会员的收入已经占到其总收入的13.6%。

    从财务报告中突出的会员数据可以看出,会员收入已经逐渐成为重要的收入来源之一,在总收入中的比重越来越高。这种收入结构当然与聚会的发展方向“密切相关”。

    在拥挤的官方网站上,我们可以看到醒目的标语:“本次聚会致力于以超值批发价格为会员提供高品质、全方位的精选商品,所有聚集的服务都以会员利益为重”。此外,在重大公开场合,CEO肖商略一再强调聚集“会员电子商务”的立场,并专注于为聚集在平台上的会员提供更高质量和更具成本效益的产品,已成为聚集对话和宣传的常用演讲技巧。

    值得注意的是,在做好“会员电子商务”方面,此次聚会一直打着美国会员仓储超市“好市多”的旗号。

    首先,好市多的长期良好声誉使其得到了会员们的高度认可,会员们高度赞扬好市多的品牌和产品。其次,好市多会员可以长期享受廉价商品和优质服务。

    据报道,2018年,好市多的全球会员达到惊人的9430万。好市多2018年会员费收入达到31.4亿美元,使企业总利润达到31.3亿美元。这些数字意味着,尽管去年会员费收入仅占好市多1384亿美元总收入的2.2%,但它创造了近100%的营业利润。

    聚会显然不可能在国内环境中采用好市多会员制,因为聚会不仅不可能放弃商品销售的利润,也不可能仅仅通过收取会员费来获利。应该指出的是,对于国内主要的电子商务平台来说,这不仅是不可能的,也是不可能的。

    此外,无论是商品的质量还是会员的声誉,这次聚会从一开始就面临许多争议。鉴于上述情况,我们认为“会员电子商务”聚会不是一个好办法。

    此外,押注“会员电子商务”的道路仍面临来自综合电子商务巨头的竞争,电子商务平台基于会员的游戏方式现在变得非常“拥挤”。

    淘宝88贵宾,京东PLUS会员,网易考拉黑卡会员,苏宁网易超级会员.多年来,领先的电子商务巨头和许多垂直电子商务平台正依靠自身的资源优势,以不同的形式进入国内成员电子商务市场。甚至聚集在一起模仿和学习的好市多今年也在国内市场强势登陆。

    在这种背景下,会员制电子商务的“概念”在产品和服务体验方面没有特殊优势,甚至与许多竞争对手相比有着巨大的劣势。可以想象,对于许多人来说,通过“会员电子商务”作为他们的主要商业模式来获取利润肯定是一条崎岖不平的道路。

    聚集了“原罪”理论,这种形象危机从未动摇过。

    回顾聚集的发展过程,它依靠社交电子商务提供商的“红利”在短短几年内突破100亿GMV,平台上的用户数量也迅速增加。这是聚会不可否认的“成功”。

    然而,与Pinduo等社交电子商务平台相比,聚集在平台上的用户并不是我们通常所理解的“买就买”(buy buy Buy)用户,而是基于“激励制度和推广制度”通过三级分销而扩张的用户。这也是聚集用户数量快速增长的原因。

    然而,这种用户增长方式不仅让人怀疑这些用户有多少“消费者属性”,还让人陷入“传销”这样的舆论争议中。

    拥挤的拉辛模型非常“简单粗糙”。用户只需要每年支付几百元的“平台服务费”就可以成为小商店的主人。然后这些所有者可以邀请新的所有者开发下一个级别。每次他们邀请新主人进入,他们可以得到相应的奖励,新主人邀请的下一个主人也可以得到相应的佣金。

    此外,当店主邀请的新店主达到一定数量时,上层店主也可以升级为“导师”。数量达到一定规模后,店主可以升级为相应权限和奖励级别更高的“合作伙伴”。

    这个模型看起来特别“熟悉”吗?这就是为什么每个人都说聚会是“传销”的起源。然而,人们聚集在一起“自由地”依靠分发来实现用户增长的“野蛮增长”的日子并没有持续很久,因为两年足以“暴露”它。

    2017年,社会电子商务公司欢迎越来越严格的政策监管,这次聚会也暴露了它的“本色”。2017年5月,该集会成为该行业的“头条”,因为它被浙江省工商行政管理局确认为涉嫌网上传销。相关公告信息显示,2016年2月之前,许多微店的经营都是“网上传销”,被监管部门处以近1000万元的“天价”罚款。

    2017年8月,为早期生存聚集“土壤”的社交网络微信也对此施以重拳。微信宣布了一项永久禁令

    由于它一直保留着通过“猎头”和发展层级代理来扩大用户的形式,因此收集分销、佣金、奖励和猎头的概念几乎已经“深深扎根于人们的心中”。整改后,集合减少了各级成员数量,优化了成员激励制度,采用了集合式奖金分配的统一管理。这些措施有助于集会在法律法规层面得到“救济”。

    然而,应该指出的是,通常很难摆脱消费者在平台上形成的负面印象。虽然在传销聚集问题“解决”后已经进行了积极整改,但涉嫌传销标签的核心行为没有改变。这些因素很可能在用户口碑层面为未来的采集之路设置障碍,最终影响采集平台的进一步发展。

    在会员制电子商务核心商业模式的争议下,聚集并不能在短时间内给市场一个满意的利润模式答案。与此同时,股市似乎无法给予它足够的“耐心”。再加上一直隐藏在用户口碑层面的危机,未来聚会的出路是什么?在电子商务和社会电子商务竞争的“红海”中,它能走自己的差异化道路吗?

    这些问题,大概聚集在一起,很难在短时间内给市场满意的答案。回到搜狐看更多

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