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雨润食品深陷债务危机短期融资券已构成违约
  • 发布时间:2020-01-21
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  • 作为中国的肉类生产巨头,雨润食品正经历着前所未有的困难。其全资子公司南京雨润发行的“15雨润CP001”短期融资券构成违约。更糟糕的是,两个月后,南京雨润2013年5月10日发行的3年期人民币10亿元的门票也将到期。能否按期偿还仍不确定。

    近年来,雨润的食品安全问题层出不穷,导致公司业绩崩溃,雨润的大规模投资耗费了大量资金,尽管其主营业务不能给公司带来多少利润。分析师指出,如果雨润想摆脱困境,剥离其房地产业务还是一条出路。

    3月21日晚,雨润集团上市公司中国雨润食品集团有限公司(以下简称“雨润食品”)宣布,该公司全资子公司南京雨润食品有限公司(以下简称“南京雨润”)未能按时偿还短期融资券,构成违约。此外,3月21日,南京雨润支付了部分本金2.2亿元和全部应计利息3225万元的短期融资券。

    值得注意的是,雨润食品在公告中表示,南京雨润集团部分贷款的违约或交叉违约条款可能导致雨润食品不得不立即偿还14.5亿元。同时,雨润食品(Yurun Food)表示,根据相关规定,雨润食品不太可能及时还款,因为相关借款人可以寻求更换担保人或要求提供额外担保作为进一步担保。

    从公告判断,可以确认南京雨润已经陷入债务危机的漩涡。记者《国际金融报》为此多次致电雨润食品。截至出版时,还没有人回应。

    债务危机继续

    3月21日,上海清算所发布《中国建设银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司关于南京雨润食品有限公司2015年度第一期短期融资券未按期足额兑付本息的公告》。公告称,截至2016年3月17日,南京雨润未能按照约定筹集足够的偿债资金,“雨润CP001 15”未能按期足额支付,构成重大违约。

    “15雨润CP001”是雨润食品2015年3月16日发行的2015年第一批短期融资券。发行金额为5亿元,票面利率为6.45%,支付日期为2016年3月17日。这些债券由中国建设银行主承销商和民生银行联合主承销商承销。

    据了解,发行“15雨润CP001”是为了偿还银行贷款和补充营运资金。

    公告还称,南京雨润债券违约后,联合主承销商将履行其作为股东大会召集人的义务,召集相关各方召开股东大会,通过股东大会确定受托人,与各方讨论并落实投资者保护措施,并协商处理“15雨润CP001”?笮癯セ辜苹臀ピ贾Ц栋才拧?

    这也意味着上述短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期短期

    “一切都是以公告为基础的,细节不便于披露。”为了了解此事的最新发展,记者《国际金融报》在公告中致电民生银行的联系电话,询问如何保护投资者的利益。对方只作了非常简短的回答。

    此前,3月17日“15雨润CP001”支付日,上海清算所已经宣布南京雨润2015年第一期短期融资券未能按期足额支付本息。

    受此消息影响,雨润食品于3月18日发布暂停公告,称暂停是为了公司内部了解在中国发行的短期融资券违约以及对全资子公司南京雨润的潜在影响。

    3月22日,雨润食品恢复交易,股价大幅下跌,跌幅高达14%。

    值得注意的是,除了眼前的“燃眉之急”,南京雨润2013年5月10日发行的3年期人民币10亿元门票也将在两个月后到期。

    几个月前,南京雨润也有类似的风险。2015年10月18日到期的13亿元“12MTN1”中期票据本息支付存在不确定性。随后,雨润食品于2015年10月19日宣布,南京雨润的上述中期不

    对中国债务信用状况的研究表明,南京雨润债务违约的内因是根本原因,实际控制人朱蔡邑的住宅监控是导火索。首先,南京雨润主营业务盈利能力明显薄弱,利润高度依赖投资收入和政府补贴。其次,主营业务的激进扩张或“雨润”房地产业务的“秘密”提供了大量的土地资源,并且有大量的关联方资金被占用,还款风险较大。最后,公司的债务结构是短期的,流动性压力很大,同时对实际控制人进行监控,提前引发债务危机。

    公开数据显示,南京雨润是雨润食品的主要经营实体,其资产和收入约占雨润食品的80%。近年来,公司规划了大量项目,如农场、屠宰场、采购中心和物流配送中心。然而,长期的市场培育期和食品安全问题影响了产能的释放。生猪屠宰产能利用率从2011年的30.08%降至2014年的17.49%,远低于30%-50%的市场平均水平。

    国鑫证券还认为,南京雨润经营不佳,除了产能利用率低之外,主要是由于自身的管理问题。频繁的食品安全事故导致该公司产品的市场份额持续下降。

    2014年,中国食品药品监督管理局发布了2014年第二阶段19种食品和食品添加剂的监督抽检信息。单子上有四批“雨润”食品。其中,肉制品贝罗尼意大利香肠(Beroni Italian Salami)检出单核细胞增生李斯特菌,主要表现为人类感染后的败血症和脑膜炎。然而,2011年和2012年雨润也出现了类似的问题。

    此外,随着肉制品市场的?ネ耍耆笠丫啻畏⒉加ぞ?

    据新华社报道,自2月22日以来,中国内地猪肉价格连续4周上涨10%。中国生猪预警网的数据还显示,截至2月22日,瘦肉型猪的屠宰价格达到每公斤19.9元,比去年同期上涨60%以上,打破了2011年6月的历史新高。

    事实上,在一些分析家看来,雨润食品的风景不再好还有很多原因。例如,2010年,雨润集团在全国制定了“三三三”发展战略:在30个省会城市建立雨润农副产品全球采购中心,在300个地级市建立雨润农副产品物流配送中心,在3000个县建立雨润农副产品养殖生产基地。

    作为回应,根据中国债务信用状况研究报告的分析,从公司的角度来看,雨润自2010年以来在全国生猪屠宰项目上投资41.3亿元,固定资产、在建工程、无形资产等相关科目大幅增加。

    截至2015年9月底,雨润固定资产、在建工程和无形资产合计112亿元,占总资产的73.66%,明显高于投资更为积极的双汇集团。如此巨大的投资规模与外界报道的经营模式非常吻合,子公司迪化工业通过建设各种养殖、物流和屠宰基地,获得了土地开发的商业配套用地。

    雨润集团房地产业务的大规模扩张是否影响了公司的流动性?雨润食品的运营受到影响了吗?这引起了资本市场许多投资者的猜测。

    中银国际就荣创中国收购雨润食品的电话会议纪要显示,雨润集团的房地产相关业务实际上占到了70%以上。据说这“鲜为人知”。

    更重要的是,有媒体报道称雨润的债务危机不仅仅是债务违约,全国许多项目也陷入了困境。经过整理,记者发现新闻报道中的债权人欠下了建筑、劳务、装修、服务等方面的钱。经常发生。

    或可剥离的房地产业务脱离困境

    在融创中国未能收购雨润食品后,雨润食品于2015年9月8日发布通知。威利,控股股东

    3月15日,新世纪宣布雨润食品的主要信用评级将从BB下调至CCC,并将被列入负面观察名单。同时,2013年,中国银行承销的中期票据“13雨润MTN1”的信用评级从BB下调至CCC。2015年发行的第一批短期融资券“15雨润CP001”信用评级从乙级降至丙级。中国债券信用数据显示,截至2015年9月底,南京雨润总负债为95.47亿元,短期贷款为24.08亿元,其他应付款为44.20亿元,一年内到期的非流动负债为22.99亿元。

    中投顾问崔玉在接受记者采访时表示,“如果雨润想度过这场危机,一方面可以剥离雨润集团的房地产业务。许多房地产公司觊觎雨润的房地产业务以及商业、农产品物流、保险等业务。另一方面,雨润食品(Yurun Food)被用作谈判筹码,谈论与其他企业的合作。雨润食品是上市平台,也是国内肉制品市场的前三名企业,对其他企业有很大的吸引力。”

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